事業会社M&A部門 vs FASアドバイザリー 〜あなたはどっちを選ぶ？〜

M&Aに関わるキャリアを志す人にとって、「事業会社のM&A部門」と「FAS（ファイナンシャル・アドバイザリー・サービス）」という二つの選択肢があります。どちらもM&Aという共通のフィールドで活躍できますが、立場や業務範囲、得られる経験には大きな違いがあります。本稿では、それぞれの特徴を詳しく解説し、キャリア選択の判断材料を提供します。

目次

1. それぞれの特徴や事業内容は？
2. 共通点と相違点はそれぞれどこにあるのか
3. 年収・職位とキャリアパス
4. 事業会社からの転職は可能か？
5. それぞれの職種に必要なスキルや経験は？
6. 転職に向けた選考対策は？

それぞれの特徴や事業内容は？

まずは事業会社M&A部門とFASアドバイザリー、それぞれがどのような組織で、どのような業務を行っているのかを整理します。同じM&A領域でも、両者の役割や立ち位置は大きく異なります。

事業会社M&A部門の特徴

事業会社のM&A部門（多くは経営企画部門内に設置されます）は、自社の成長戦略を実現するためにM&Aを活用する「当事者」としての役割を担います。外部のアドバイザーを起用することもありますが、最終的な意思決定や戦略の方向性は社内で行われます。

業務内容としては、M&A戦略の立案から始まり、ターゲット企業の選定、初期的な企業分析、社内での投資委員会への上程、外部アドバイザーとの連携、デューデリジェンスの取りまとめ、契約交渉への参加、そしてクロージング後のPMI（買収後統合）まで、全プロセスを通じて関与することが特徴です。特にPMIについては、買収した子会社の経営管理や事業計画のモニタリングなど、長期にわたって関与を続けることになります。

また、事業会社では単にM&A案件を実行するだけでなく、その背景にある経営戦略や事業計画の策定にも深く関わることができます。自社の事業ポートフォリオをどう構築していくか、どの領域に投資すべきかといった経営判断に直結する議論に参加できる点は、事業会社ならではの魅力です。

FASアドバイザリーの特徴

FAS（Financial Advisory Service）は、企業に対して財務に関するアドバイスやコンサルティングサービスを提供する専門組織です。Big4系FAS（KPMG FAS、デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザリー、PwCアドバイザリー、EYストラテジー・アンド・コンサルティング）をはじめ、独立系ブティックファームまで、様々な形態のFASが存在します。

FASの主要な業務領域は、M&Aアドバイザリー、デューデリジェンス（財務・ビジネス・IT等）、バリュエーション（企業価値評価）、PMI支援、企業・事業再生、フォレンジック（不正調査）など多岐にわたります。監査法人をバックグラウンドに持つため、財務面からの専門的なサポートに強みを持ち、複数の専門チームが連携してクライアントを支援する体制が整っています。

投資銀行との違いとしては、FASは証券会社の免許を持たないため資金調達には深く関与できない一方で、デューデリジェンスやバリュエーション、PMIといった実務的・分析的な支援においては高い専門性を発揮します。クライアントの買い手側または売り手側のいずれかに立ち、その利益最大化を目指してアドバイスを提供します。

共通点と相違点はそれぞれどこにあるのか

事業会社M&A部門とFASは、同じM&A領域で活躍しながらも、その性質は異なります。ここでは両者の共通点と相違点を明確にし、それぞれの特性を理解するための比較を行います。

両者の共通点

事業会社M&A部門とFASには、いくつかの重要な共通点があります。まず、どちらも経営の根幹に関わる重大な意思決定に関与し、経営層と直接コミュニケーションを取る機会が多いという点です。トップマネジメントの意思決定を間近で見られる刺激的な仕事といえます。

また、財務分析やバリュエーション、事業計画の策定といった基本的なスキルセットは両者で共通して求められます。財務諸表を読み解く力、企業価値を算定する能力、論理的思考力、経営者との折衝力などは、どちらの立場でも不可欠な能力です。

さらに、両者ともにキャリアの選択肢が広いという特徴があります。M&Aの専門性を磨くことで、その後PEファンド、投資銀行、CFO、コンサルティングファームなど、多様な道が開けます。詳細は後述するキャリアパスの項目で解説します。

両者の相違点

一方で、両者には本質的な違いも存在します。最も大きな違いは「立場」です。事業会社は買収や売却の当事者として、自社の利益と長期的な成長のためにM&Aを実行します。一方、FASは外部のアドバイザーとして、クライアント企業の利益最大化を支援する立場にあります。

関与する範囲にも違いがあります。事業会社では案件の事前検討段階から、クロージング後のPMIまで長期的に関与し、買収した企業の経営にも携わることができます。一方FASでは、デューデリジェンスやバリュエーションといった特定の専門領域を深く掘り下げる一方、M&A戦略の根底にある考え方や事業計画の詳細な前提条件までは共有されないことも多いです。

案件の数と深さについてはトレードオフの関係にあります。FASでは複数のクライアントの案件を同時並行で担当するため、短期間で多くの案件経験を積むことができます。事業会社では案件数は限られるものの、一つの案件に深く関与し、その後の経営成果まで見届けることができます。

年収・職位とキャリアパス

キャリア選択において、年収水準や将来のキャリアパスは重要な判断材料です。ここでは事業会社M&A部門とFASそれぞれの報酬体系、職位構造、そしてその後のキャリアの広がりについて解説します。

事業会社M&A部門の年収・職位・キャリアパス

事業会社のM&A部門における年収は、所属する企業の規模や業種によって大きく異なります。一般的な大手企業の経営企画部門では、担当者クラスで500万円〜800万円程度、マネージャークラスで800万円〜1,200万円程度、部長クラスで1,200万円〜1,800万円程度が目安となります。M&Aに積極的な企業や外資系企業では、さらに高い水準（最大2,000万円程度）を提示するケースもあります。

※年収データは各種転職サイトや口コミ情報を基にした推定値であり、企業や個人の状況によって異なります。

職位としては、スタッフ（担当者）からマネージャー、部長、役員へと昇進していく一般的な日本企業のキャリアパスをたどることが多いです。ただし、M&A専門のチームがある企業では、専門職としてのキャリアを積むことも可能です。

事業会社でのキャリアパスとしては、経営企画部門内での昇進のほか、CFOや財務部長といったポジションへのキャリアチェンジも考えられます。また、M&Aの経験を活かしてベンチャー企業のCFOとして転身するケースや、コンサルティングファーム、PEファンドへ転職するケースも見られます。事業会社でPMIの経験を積むことで、経営全般に関わるスキルが身につき、より幅広い選択肢が開けます。

FASの年収・職位・キャリアパス

FASの年収水準は、事業会社や一般的な金融機関と比較して高めに設定されています。Big4系FASの場合、アナリスト（入社1〜3年目）で550万円〜700万円程度、アソシエイト（3〜5年目）で700万円〜1,000万円程度、マネージャー（5〜8年目）で1,000万円〜1,400万円程度、シニアマネージャー・ディレクターで1,400万円〜2,000万円程度、パートナーでは2,000万円〜4,000万円以上となります。

※年収データは各種転職サイトや口コミ情報を基にした推定値であり、ファームや個人の実績によって異なります。

FASの職位体系はコンサルティングファームに近く、アナリスト→アソシエイト→シニアアソシエイト→マネージャー→シニアマネージャー→ディレクター→パートナーという階層構造となっています。入社時のポジションは経験によって異なり、未経験者はアナリストから、一定の経験者はアソシエイト以上からスタートすることもあります。

FASからのキャリアパスは非常に多様です。同業他社への転職（より大きなFASへのステップアップや、年収アップを目指した横移動）、コンサルティングファームへの転職、投資銀行への転職、PEファンドへの転職、事業会社のM&A推進部門や経営企画部門への転職、ベンチャー企業のCFOとしての独立など、様々な選択肢があります。M&Aや財務会計のプロフェッショナルとしての専門性が評価され、キャリアの幅は大きく広がります。

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